¿Qué son los agrobonos verdes y por qué son una oportunidad para el sector agrícola?

Tabla de contenidos

Introducción

Los agrobonos verdes son un tipo de bonos de deuda que se emiten para financiar proyectos que contribuyan a la sostenibilidad ambiental y social del sector agrícola. Estos bonos tienen la particularidad de que están vinculados al cumplimiento de unos indicadores de impacto, como la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, el aumento de la biodiversidad, la mejora de la calidad del suelo o el uso eficiente del agua.

Los agrobonos verdes son una oportunidad para el sector agrícola por varias razones. En primer lugar, porque permiten acceder a fuentes de financiación alternativas y diversificadas, que pueden complementar o sustituir a las tradicionales, como los créditos bancarios o las subvenciones públicas. En segundo lugar, porque ofrecen ventajas competitivas a los emisores, como una mayor reputación, una mejor relación con los inversores, una menor exposición al riesgo climático o una mayor eficiencia en el uso de los recursos. En tercer lugar, porque responden a la creciente demanda de los inversores por productos financieros que generen un impacto positivo en el medio ambiente y en la sociedad, además de un rendimiento económico.

 

¿Cómo funcionan los agrobonos verdes?

Los agrobonos verdes se basan en el principio de “pago por resultados”. Esto significa que los emisores se comprometen a destinar los fondos obtenidos a proyectos que cumplan unos objetivos ambientales y sociales previamente definidos y medibles. Estos objetivos se plasman en unos indicadores de impacto, que se monitorizan periódicamente y se verifican por una entidad externa e independiente.

Si los emisores logran alcanzar o superar los indicadores de impacto establecidos, reciben un incentivo financiero, que puede consistir en una reducción del tipo de interés, un aumento del plazo de amortización o una devolución parcial del capital. Si, por el contrario, no cumplen con los indicadores de impacto, sufren una penalización financiera, que puede implicar un aumento del tipo de interés, una reducción del plazo de amortización o una retención parcial del capital.

De esta forma, los agrobonos verdes alinean los intereses de los emisores y los inversores, ya que ambos se benefician del éxito de los proyectos financiados. Además, incentivan a los emisores a mejorar su desempeño ambiental y social, y aportan transparencia y credibilidad al mercado.

 

¿Qué ejemplos hay de agrobonos verdes?

Los agrobonos verdes son una innovación financiera relativamente reciente, pero ya hay algunos ejemplos exitosos en diferentes países. Por ejemplo:

  • En Brasil, el Gobierno lanzó en 2023 un programa de agrobonos verdes para apoyar a los agricultores familiares que adopten prácticas sostenibles. El programa cuenta con el respaldo del Banco Mundial y ofrece condiciones favorables a los emisores, como un plazo de hasta 12 años y un tipo de interés del 2,5% anual. Los indicadores de impacto incluyen la reducción de la deforestación, el aumento de la productividad agrícola y la mejora de las condiciones sociales.
  • En Francia, la cooperativa agrícola InVivo emitió en 2023 el primer agrobono verde corporativo del mundo, por un valor de 300 millones de euros. El bono tiene una duración de siete años y un tipo de interés fijo del 2%. Los fondos se destinan a proyectos que contribuyan a la transición ecológica del sector agrícola francés, como la agricultura de precisión, la agroecología o la economía circular. Los indicadores de impacto se refieren a la reducción de las emisiones de carbono, el aumento de la superficie cultivada con métodos sostenibles y la generación de empleo verde.
  • En Kenia, la empresa de comercio justo Cafédirect emitió en 2023 el primer agrobono verde para pequeños productores de café, por un valor de 2 millones de dólares. El bono tiene una duración de cuatro años y un tipo de interés variable, que depende del cumplimiento de los indicadores de impacto. Los fondos se destinan a mejorar la calidad y la resiliencia del café producido por más de 6.000 agricultores, mediante la implementación de prácticas climáticamente inteligentes. Los indicadores de impacto se relacionan con la reducción de la huella de carbono, el aumento del rendimiento y el ingreso de los productores y la mejora de la calidad del café.

 

¿Qué desafíos y oportunidades presenta el mercado de los agrobonos verdes?

El mercado de los agrobonos verdes es todavía incipiente, pero tiene un gran potencial de crecimiento y desarrollo. Según un estudio del Banco Interamericano de Desarrollo, el mercado potencial de los agrobonos verdes en América Latina y el Caribe podría alcanzar los 200.000 millones de dólares en 2030. Sin embargo, para que este mercado se consolide y se expanda, es necesario superar algunos desafíos y aprovechar algunas oportunidades.

Entre los desafíos, se encuentran:

  • La falta de una definición y una regulación claras y homogéneas sobre qué son los agrobonos verdes y qué requisitos deben cumplir.
  • La dificultad para medir y verificar el impacto ambiental y social de los proyectos financiados, debido a la complejidad y heterogeneidad del sector agrícola.
  • El alto costo y la escasez de financiación para el diseño, la implementación y el seguimiento de los proyectos sostenibles.
  • La limitada capacidad técnica y financiera de los emisores potenciales, especialmente los pequeños productores agrícolas.
  • La falta de información y confianza entre los inversores sobre el riesgo y el retorno de los agrobonos verdes.

Entre las oportunidades, se destacan:

  • La creciente conciencia y compromiso de los gobiernos, las empresas y la sociedad civil con la agenda 2030 y los objetivos de desarrollo sostenible.
  • La existencia de iniciativas e instrumentos que facilitan el desarrollo del mercado de los agrobonos verdes, como los principios voluntarios para bonos verdes, sociales y sostenibles, las plataformas digitales para conectar a emisores e inversores o los fondos públicos o privados que ofrecen garantías o subsidios.
  • La diversidad y complementariedad de los actores involucrados en el mercado de los agrobonos verdes, como los gobiernos, las instituciones financieras, las organizaciones internacionales, las empresas agrícolas, las cooperativas, las ONG o las universidades.
  • La innovación tecnológica que permite mejorar la eficiencia, la transparencia y la trazabilidad del sector agrícola, como la agricultura digital, el blockchain o el big data.
  • La generación de valor compartido para todos los participantes en el mercado de los agrobonos verdes, al combinar beneficios económicos, ambientales y sociales.

 

Conclusión

Los agrobonos verdes son un instrumento financiero innovador que puede contribuir a la sostenibilidad del sector agrícola. Estos bonos ofrecen ventajas tanto para los emisores como para los inversores, al vincular el pago a los resultados ambientales y sociales. Sin embargo, el mercado de los agrobonos verdes todavía enfrenta algunos desafíos que deben ser superados para aprovechar su potencial. Para ello, es necesario contar con una mayor colaboración entre todos los actores involucrados, así como con una mayor regulación, información y educación sobre este tipo de bonos.

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Alex Rodriguez

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